调速不减势,平均净利润超1

高速增长势头强劲 规则制度逐步完善

战略新兴产业公司占七成多,高新技术公司超九成创业板:调速不减势
创新更提质

实习记者 王兴亮

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创业板即将迎来“七岁生日”。自2009年10月30日首批28家公司挂牌上市以来,创业板市场承载着落实创新驱动发展战略和培育新兴产业的历史使命,实现了健康发展。七年来,创业板打造了围绕创新配置资源的市场化引擎,上市公司在复杂的经济环境下,保持了高速增长的强劲势头。更为关键的是,创业板培育了勇于创业、敢于创新的制度环境和社会氛围,为供给侧结构性改革和经济转型升级提供重要支持。

四成以上公司拥有国家火炬计划项目,七成以上为战略新兴产业公司,八成以上拥有核心专利技术,高新技术公司占比超过九成,2009年10月30日启动以来,7年时间,创业板打造了围绕创新配置资源的市场化引擎。

规模:总市值七年增逾30倍

到2016年,创业板成交金额占深市总成交金额的比例已从当初的0.96%上升至28.4%。10月30日,创业板成立7周年之际,深交所负责人表示,创业板设立以来,以贯彻落实自主创新国家战略为使命,支持了一批创新型、成长型企业发展,完善了科技金融服务链条,为供给侧结构性改革和经济转型升级提供了有力支持。

时光荏苒,七年里,创业板市场快速发展,新上市公司数量逐年增加,市场规模稳步扩大。截至2016年9月30日,创业板共有540家上市公司,总股本2542亿股,为2009年的73倍。按当日收盘价计算,总市值52361亿元,为2009年的33倍。如今,创业板已成长为多层次资本市场重要的组成部分。

成长性强,为新产业添新动力

从融资规模来看,截至今年9月,创业板累计融资规模达6191亿元,有效发挥了资本市场资源配置、为实体经济输血的作用。从市场交易情况看,2016年,创业板成交金额占深市总成交金额的比例已从2009年的0.96%上升至28.4%,增幅达29.6倍,已成为深市重要的组成部分。

数据显示,截至2016年9月,创业板拥有540家上市公司、总股本2542亿股,是启动时的73倍,整体市场规模52361亿元,占2015年我国GDP的7.74%。累计融资规模6191亿元,有效发挥了资本市场资源配置、为实体经济输血的作用。

七年来,创业板先后经历了金融危机、欧债危机以及国内经济增速换挡等严峻外部环境的考验。但创业板公司收入始终保持稳定增长,成为新常态下经济调速不减势的稳定器和发展动力转换的新引擎。

快速增长的业绩正是指数的有力支撑。从创业板市场的标尺创业板指看,成分股构成中,战略新兴产业公司占比高达76.85%,成为我国战略新兴产业的标志性指数。数据显示,2009年到2015年,创业板公司平均收入规模年复合增长率达23.9%;2015年平均净利润达1.2亿元,年复合增长率达12.9%。

数据显示,创业板公司平均收入规模已由2009年的3.05亿元增长至2015年的11.04亿元,年复合增长率达23.9%;净利润经历了2012年的小幅下滑后迅速回升,2015年平均净利润达1.21亿元,年复合增长率达12.9%。

“这与新兴产业引领我国经济转型升级密切相关,表明创业板正成为新常态下经济调速不减势的稳定器,和发展动力转换的新引擎。”南开大学金融发展研究院田利辉教授评价,创业板切实推动了我国创新创业,有效降低了板块上市公司的股权融资成本。

以新兴企业为主的创业板公司一直保持了较高的研发投入。2009年至2015年,创业板公司平均研发强度达5.1%,高于市场平均水平。对自主创新的投入使创业板公司保持了较强的盈利能力,毛利率长期维持在30%以上。作为创新驱动发展的主战场,创业板公司打造科技创新的核心竞争力,凸显出较强的成长型和创新型特征。

深交所介绍,近几年,创业板公司在经济转型升级和产业结构调整步伐加快的背景下,加快市场化并购重组步伐,通过产业整合型、市场扩张型、技术和人才引进型并购推动企业做优做强,实现跨越式发展。

经营:平均净利润超1.2亿元

据介绍,完成并购重组的创业板公司,经营业绩明显提升,总资产、净资产、收入、净利润等方面增长速度均显着优于创业板平均值。比如,2015年度及2016年上半年完成重组的113家创业板公司,其2016年上半年归属于上市公司股东净利润增速高达70.26%。

让投资者获得较好的回报是资本市场长远健康发展的基石。自2010年6月1日设立至2016年9月30日,创业板指几经起伏,但仍在波折中实现了115%的正收益,远高于同期沪深300指数16%的水平,也高于MSCI全球指数57%的水平。创业板公司平均净利润也从2009年的5822万元增至2015年的12075万元,增幅达107.4%,与指数的增幅基本一致。

创新驱动,成为新兴产业聚集地

总结创业板上市公司七年来净利润快速增长的原因,分析人士表示,主要有三大合理因素支撑:一是国家从扶持战略性新兴产业到提出供给侧改革,创业板所代表的新兴产业、高科技产业与我国经济转型升级的大方向相契合,获得了投资者较高的认同度;二是创业板绩优公司业绩增长迅猛,权重股保持较高的业绩增速,有力支撑了股价上涨;三是并购重组提升了公司规模和盈利能力,外延式的快速扩张推动了股价上涨。

创业板已经成为资本与创新对接的重要平台。成立7年以来,创业板融入并有力配合了一系列国家战略的实施,已成为创业创新型企业的聚集地。

快速增长的业绩也是公司股价的有力支撑,而股价与业绩增长的一致性进一步体现了创业板合理配置资源、市场价值发现的功能。在2014年以前上市的公司中,股价涨幅前十五名的公司,上市后平均收入和净利润复合增长率分别达到40.3%和38.7%。

截至2016年9月30日,创业板上市公司中有503家是高新技术企业,占比达93.15%,有384家属于战略新兴产业,占比达71.11%,这些公司广泛分布于高端装备制造、新一代信息技术、生物、节能环保等战略新兴产业,成为代表创业板高科技、高成长的重要名片。

统计数据显示,其中涨幅最高的股是乐视网,凭借111.4%的收入复合增长率和53.1%的净利润复合增长率,股价从上市至今已上涨超过25倍。同样股价涨幅超过20倍的还有网宿科技,另外三聚环保、机器人、旋极信息、迪安诊断等个股,股价涨幅均超过10倍。

创新企业必然有高强度的研发投入。2009年至2015年,创业板上市公司平均研发强度达5.1%,远高于《“十三五”国家科技创新规划》提出的研发投入强度达到2.5%的目标。在2015年,有91家公司的研发强度甚至超过10%。

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