美高梅官方网站mgm26银行受影响程度差别分明,管道料再受限

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摘要:今年银行理财资金通过各种渠道进入房地产不是什么秘密,房企和银行双方都有需求。下一步到底怎么走我们正在研究,总会有办法。只要有利益,资金一定会找出路。上海一家保险资管公司负责人对中国证券报记者表示,今年房地产市场一度火热,理财资金的贡献不…

  事实上,从去年第三季度开始,央行就将表外理财业务纳入MPA的“广义信贷”测算中,表外理财相关数据搜集、模拟测试等工作随之展开。当时还只是进行评估测算看结果,先不对相关机构进行惩戒。但从今年一季度评估结果出来之后,对不合格机构的惩戒措施就会出台。

  交银国际分析师李珊珊认为,就对银行业的冲击而言,如果将表外理财纳入广义信贷,预计仅个别中小银行可能面临广义信贷收缩压力,但监管部门此举表明金融去杠杆趋势在延续。根据交银国际的测算,截至6月末,大型银行广义信贷同比增速均在15%以内;股份制银行中,增速较快的中信银行、民生银行、光大银行的广义信贷增速在20%-30%;其他中小银行中,广义信贷增速超过30%的只有盛京、郑州、南京银行。即使表外理财纳入广义信贷,大型银行的广义信贷同比增速仍远低于33%;中小银行中,预计盛京、郑州、南京银行等广义信贷同比增速可能超过38%。

  去杠杆挤泡沫

  作为影子银行的重要资金来源,银行理财市场近年来增长势头不可小觑。

  表外理财规模增速将明显放缓

  业内人士认为,尽管目前表外理财尚未正式纳入宏观审慎评估(MPA)广义信贷范围,短期内对银行表外理财业务的实质冲击有限,但监管部门压缩影子银行规模、严禁理财资金违规进入房地产领域的态度已相当明确。

  数据显示,自2014年末以来,我国基础货币余额并未有过多的增长,近两年来一直维持在29万亿元左右,但是自2015年以来,货币乘数由4.20左右开始一路攀升至2016年11月的5.24,银行同业理财增长迅猛,反映出银行间市场派生需求旺盛。

  招商证券首席金融行业研究员马鲲鹏认为,理财规模扩张放缓甚至收缩后,通过新发产品滚动弥补存量产品损失或利差倒挂的操作模式将难以为继,“做好存量业务、提高存量业务收益”将成为未来银行理财业务的主要任务。作为当前为数不多的高收益资产运用方式,委外业务都将成为银行理财更重要的高收益资产类别,将迎来更大发展,在理财总盘子中的占比将持续提升。

  “需注意的是,此次表外理财纳入广义信贷后的监管对象为‘表外理财资金运用余额’,所指的是表外理财的规模增速,而非表外理财的存量,因此实际对于整个银行理财业务的影响不会过大。”邱剑军认为。

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  “在‘同业存单、同业理财、委外购债’的链条下,资金被反复加杠杆,潜在风险已经累积到监管层难以忽视的地步。央行此次将表外理财纳入MPA考核体系,是有效缓解金融机构在表内机构通过腾挪资产等手段规避监控管理的要求,也是去杠杆、挤泡沫,缓慢释放表外理财风险的需要。”邱剑军表示。

  该人士解释,前几年多数银行在房企开发贷方面实行名单制管理,不在名单上的企业很难获得贷款。通过发行表外理财产品,可以使不在名单上的房企拿到资金。在今年楼市一片大好的情况下,银行更是有动力这么做,而且委外业务等表外操作手段很多。

  “此次MPA体系测算范围的再次扩大,体现出监管层对于构建资本约束机制、强化稳健经营理念的重视,也是基于进一步去杠杆、挤泡沫,缓慢释放信贷业务累积的风险打下基础的目的。”普益标准研究员邱剑军对记者表示。

  专家预计,由于表外理财资金主要投向类信贷、债券等资产,实际上发挥信用扩张的作用,对宏观经济产生影响。表外理财正式纳入广义信贷范围之后,资金投向结构将成为监管部门关注的重点。

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  表外业务扩张将受限

  “对于不同类型的银行来说,面临调整广义信贷的压力和难度并不相同。”邱剑军表示,从各家银行表外理财的规模增速来看,大型银行理财规模增速表现出了逐季放缓的趋势,甚至个别银行规模出现逆增长,因此预计在表外理财纳入广义信贷后,大型银行理财业务受到的影响将极小。

  多位银行业地方监管部门人士表示,目前委外业务的底层资产并不能完全“穿透”,理财资金最终流向很难监控。专家预计,多个监管部门联手规范银行理财业务,房企本已收紧的融资渠道势必“再补一刀”。

  分析人士认为,在宏观审慎监管体系实行的过程初期,由于该指标没有涵盖表外业务,因此较多银行将发展重点转向表外业务,同时部分机构为避免MPA限制,将大量表内业务转移至表外,而目前由于刚性兑付的存在,导致银行表外业务没有真正实现与表内资产的风险隔离,使得实际业务的风险无法得到有效控制。因此,表外理财纳入宏观审慎评估体系的广义信贷指标符合监管控风险、降杠杆的大方向。

  业内人士指出,银行理财资金绕开监管流入房地产领域已引起监管部门关注。银监会主席尚福林日前在银监会召开的三季度经济金融形势分析会上强调,加强理财资金投资管理,严禁银行理财资金违规进入房地产领域。

  而对于区域性中小银行而言,所面临的局面与大型银行有较大差异。中小型银行因资金成本较高、资管专业人才缺乏等限制,要实现规模的跨越式扩张,只能加大与外部机构的合作力度,资产端的利益被迫让渡出部分给外部机构,理财业务收益被压缩。

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